爱丽家居被推至被告席 年终IPO谁能接住“灵魂拷
中国大中学生心理健康在线    2019-12-02 23:11    【打印本页】    来源:本站整理

  《金证研》沪深资本组 映蔚/研究员 唐里 洪力/编审

  2019年11月29日,上交所公布了2019年12月4日参与上会的名单,两家企业分别系开普云信息科技股份有限公司(以下简称“开普云”)、金科环境股份有限公司(以下简称“金科环境”)。

  另一方面,证监会也披露了2019年12月5日参与发审会的名单,包括阿尔特汽车技术股份有限公司(以下简称“阿尔特”)、上能电气股份有限公司(以下简称“上能电气”)、西安派瑞功率半导体变流技术股份有限公司(以下简称“派瑞股份”)、北京北摩高科摩擦材料股份有限公司(以下简称“北摩高科”)、张家港爱丽家居科技股份有限公司(以下简称“爱丽家居”)。

  2019年已余额不足,抓住最后一个月的“尾巴”,资本市场或风雨欲来,盘点这周即将上会的企业,其能否经得住发审会的“灵魂拷问”?

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  一、金科环境

  自2004年7月8日起,金科环境成立已逾15载,系一家从事水深度处理及污废水资源化的企业,其主营业务是依托其自主研发的膜通用平台装备技术、膜系统应用技术、膜系统运营技术等技术,为客户提供装备及技术解决方案、运营服务以及资源化产品。

  1、股东及中介机构

  据招股书,张慧春系金科环境的控股股东,张慧春、李素波夫妇为金科环境的实际控制人。张慧春,现担任金科环境董事长,曾在北京市水利规划设计研究院水环境室工程师、主任,数学模型室主任;李素波,2001年1月至今从事自由职业,也曾在北京市水利规划设计研究院机电室任职,担任助理工程师及工程师。截至本招股说明书签署之日,即2019年11月22日,持有金科环境5%以上股份的其他主要股东有Victorious Joy Water Services Limited(利欣水务服务有限公司)、北控中科成环保集团有限公司、Clean Water Holdings Limited(清洁水公司)。

  值得一提的是,金科环境的执行总监李素益为实际控制人李素波的妹妹;股东利欣水务的股东Angela Ying Gaches为金科环境股东、董事会秘书陈安娜的母亲。

  此番上市,金科环境合作的保荐机构为招商证券股份有限公司,律师事务所为北京市君合律师事务所,审计机构为大信会计师事务所(特殊普通合伙)。

  2、业绩表现

  2016-2018年及2019年1-9月,金科环境的营业收入分别为1.67亿元、2.63亿元、4.02亿元、2.22亿元,2017-2018年分别同比增长57.71%、52.98%;同期,金科环境的净利润分别为1,634.99万元、3,579.55万元、6,676.43万元、3,423.47万元,2017-2018年分别同比增长118.93%、86.52%。

  2016-2018年及2019年上半年,金科环境的综合毛利率分别为33.13%、32.8%、35.93%、40.39%。

  2016-2018年及2019年1-9月,金科环境经营活动产生的现金流量净额分别为1,231.8万元、3,141.99万元、6,304.37万元、-7,851.42万元

  3、客户及供应商

  2016-2018年及2019年上半年,金科环境对前五大客户营业收入占当期营业总收入的比例分别为77.97%、60.71%、64.75%、82.86%;同期,金科环境对前五大供应商采购金额占当期采购总额的比例分别为29.16%、30.12%、33.47%、33.82%。

  4、募资用途

  此番上市,金科环境拟募集资金7.39亿元,募投项目分别为南堡污水零排放及资源化项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

  5、关注热点

  (1)客户集中度高企,且处于“失血”状态,或存资金不足的风险。

  (2)“黑历史”缠身,曾多次受到环保处罚及税收处罚。

  (3)报告期内,应收账款余额占当期营业收入的比例呈上升趋势,且逾期应收账款占比超三成,或存赊销高企的问题。

  (4)对于中车集团“突击”入股的问题,金科环境在回复函中表示系为了对赌公司IPO,金科环境的独立性存疑。

  6、《金证研》ESG指数

  根据《金证研》沪深资本组调研,公司尚未被市场察觉的基本面,ESG指数为★★★★★

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  二、开普云

  成立于2000年4月17日,开普云从事研发数字内容管理和大数据相关的核心技术,为各级党政机关、大中型企业、媒体单位提供互联网内容服务平台的建设、运维以及大数据服务。

  1、股东及中介机构

  截至招股说明书签署日,即2019年11月22日,汪敏直接和间接合计持有开普云56.08%的股份,为控股股东和实际控制人。与此同时,汪敏现担任开普云董事长、总经理;曾历任北京北大方正电子有限公司软件工程师、项目经理、产品总监、事业部总经理。而其他持5%以上股份的主要股东为法人股东东莞市政通计算机科技有限公司、北京卿晗文化传播有限公司,自然人股东刘轩山和严妍。


[责任编辑: 清枫学长]